同志社大学教授 浜矩子さん その２

『聞く：同志社大学教授　浜矩子さん：日本のカネ呼び戻せばいい』朝日新聞H21.2.27
…外国にカネを貸して、外国に日本製品を買ってもらうのが外需（注：資本収支赤字=貿易黒字のこと）だとすれば、カネを国内で使ってもらえば、いいわけです。金利を上げて日本にカネが集まるようにすれば、バランスがとれてきます。
…海外で跳びはねているジャパンマネーを呼び戻して使えば（注：資本収支赤字＝貿易黒字をなくす＝０に近づけること）、収益も上がり、税収も上がる。それが最も本質的な解決方法と思うのです。

　浜先生は著書『グローバル恐慌』岩波新書で、「ジャパンマネーが、世界的な過剰流動性景気を地球経済にもたらした」p38といい、｢ジャパンマネーの存在を語らずしてグローバル恐慌に至る道を語ることは出来ない｣p44といいます。なぜなら、「ただ同然の金利負担で日本で資金を調達し、外貨に換えて運用する。…あふれ出るジャパンマネーが、世界的な過剰流動性をもたらした」p38からです。「超低金利の日本から、世界に向けての大量の資金流出をもたらした。その結果としての世界的カネ余りが、今回の危機の遠因ではなかったか」というほど、「ジャパンマネーが問題だった」とするスタンスです。

①しかし、それを指摘するなら、日本よりももっと資本収支赤字=貿易黒字の国・地域を指摘しなければならないはずです。日本のカネなど、それらの国・地域に比べれば可愛いものです。

②さらに、このジャパンマネーは、（注：資本収支赤字=貿易黒字のこと）ですので、モノ・サービスの取引に使われた金額と同額のカネです。つまり、フローのカネ(その年に動いたお金)です。
　でも、今回の金融危機は、浜先生が前掲書で「モノの世界から遊離したカネの世界の自己展開…ひたすらカネを増やすためにカネを回すビジネス」p75「モノの世界を離れて一人歩き」p76「モノが動かなくてもカネは動く。地球経済上を金融が一人で勝手に闊歩する」p79類（たぐい）のカネが問題なのです。フローよりストックされたカネがカネに投資され、自己増殖したのです。
　2007年現在，外国為替市場の1日の平均取引額は3.2兆ドル(340兆円)にも上ります（2007年4月　国際決済銀行BIS統計）。同年の世界貿易額は，1日当たり357億ドルですから（2007年4月　国際決済銀行BIS統計），貿易額の約90倍にのぼる資本の取引があることになります（JETRO　2007年統計）。
　例えば，東京証券取引所の売買代金は，1か月に40兆円～70兆円です。日本の1年間の国家予算が約82兆円，GDP（国内総生産）は約510兆円です。これらの実体経済をはるかに上回る，資本の取引があるのです。
　90年代初頭までは，実体経済が犬の頭，資本経済が犬の尻尾でした。しかしいまや，バーナンキFRB議長が「貿易は犬の尻尾」というほど資本取引が巨額になったのです。
　これらの金融・資本取引の結果，世界の金融資産は，総額167兆ドル(1京7744兆円)に達します。実体経済(世界全体のGDP48兆ドル)の3.5倍です。しかも，その成長率は2006年までの11年間で年平均9.1％，世界の実体経済（GDP）成長率の5.7％を大きく上回っています。

図79　経済産業省　平成20年版『通商白書』概要　第1章図の5