かんべんしてよ 日経
＜かんべんしてよ 日経＞
H23.6.29「新しい日本へ」
提言
●海外で稼ぎ国内に再投資する仕組み作る
●M&A活用し新興国でシェア首位目指す
●世界の人･技術取り込み輸出産業を創出
まったく、何言ってるのでしょう。原理的に、できもしないことを述べています。上の●の1番目と2番目は完全に矛盾しています。
…日産自動車社長のカルロス・ゴーン(57)は「現地の生産能力が必要」とロシア最大手のアフトワズを仏ルノーと共同買収する方針を表明。武田薬品工業は1兆円強で新興国に強いスイス企業を買収した。…M&A(合併･買収)の自由度は高まり、経営者に覚悟を迫る。
次に海外の稼ぎをどう還流させるか。10年度に日本企業が海外子会社などから受け取った配当は2兆9129億円。09年度から8%減った。円高のほかに、日本に利益を戻しても、成長を描きにくいという実態もある。
＜輸出はもうけ、だが国内には回らない＞
輸出は、個々の企業の儲けになります。輸出企業は「円」で支払額を受け取ります。従業員への給与の支払いや、取引先への未払い金の支払いその他、すべて「円」で行われます。一方、為替銀行には「ドル(外貨)」が残ります。
輸入業者は「ドル」で支払います。外国からモノを買ったら、通信販売でも「ドル」決済です。石油の輸入代金もドル決済です。
日経 H23.7.1『円高傾向が定着 輸出企業が円買い』
…震災直後は「いずれ円安が進む」とみて輸出で稼いだドルを円に替えずにそのまま手元にもっていた。しかし円高が定着しつつあることで、ある大手生産メーカーは「…円買いを復活していく」と語る。
…一方、輸入企業は震災後も円売り･ドル買いを進めてきた。原油を輸入する際にドル建てで決済する石油会社は「輸入金額に対してほぼ毎日、同額程度のドル買い予約をしている」（出光興産）。
日本の、輸出―輸入はプラス(貿易黒字)なので、結局「ドル(外貨)」が残ります。これが、貿易収支黒字=資本収支赤字(ドル:外貨増)のことです。こららは、海外資産に投資された額のことです。
これ以外にも、純粋な資本取引(外国の企業買収：M&A)や、株の購入、債券(社債や国債)の購入などが、行われています(国債収支表には載ってきません)。
…日産自動車社長のカルロス・ゴーン(57)は「現地の生産能力が必要」とロシア最大手のアフトワズを仏ルノーと共同買収する方針を表明。武田薬品工業は1兆円強で新興国に強いスイス企業を買収した。…M&A(合併･買収)の自由度は高まり、経営者に覚悟を迫る。
たとえば、日本企業が外国から投資された場合、以下のようになります。
外国人の株保有率 出典 日経H22.6.19 2010年3月末現在
オリックス 50.5％
パイオニア 31.3
日本電気硝子 44.4
三井化学 31.5
住友重機械工業36.6
日本郵船35.2
野村HD 44.1
レオパレス21 32.4
これらの企業は、すでに「外国の企業」ということです。日本が、海外に出資した場合、この逆で、「海外にありながら日本企業」ということです。
ただし、ここで注意が必要なのは、「海外からの投資＝外国からの借り入れ＝対外債務＝借金」ではないということです。
高増明他『経済学者に騙されないための経済学入門』ナカニシヤ出版2005
p20
…豊かさというのは、いろいろな財を消費して満足を得ることです。けっして、輸出が輸入より大きいことが豊かではないのです。…対外債務（筆者注：経常、貿易赤字＝資本収支黒字）というのは、住宅ローンとは違って返済しなければいけないものではありません。対外債務というのは、たんに外国の企業が自国の土地や株を買ったということです。けっして日本人が(筆者注：外国が)外国からお金を借りてそれを毎月返済しなければならないということではないのです。
アメリカは、世界最大の投資受入（海外債務最大）国です。でも、この債務を借金とみなすのは、間違いなのです。
この投資（海外へのお金の貸しだし＝出資）が，日本の対外資産です。その残高は約610兆4920億円(07年末)で，世界一となっています。そのうち，直接投資（海外の工場建設など）は，約55兆円です。また，外貨準備1兆39億ドルのうち，証券（外国国債含む）は8588億ドル，約86％を占めています。
海外資産から外国の日本国内資産を引いた、純資産は、2009年末時点で266兆2230億円と、もちろん世界一になっています。
この、海外債権から生み出される所得が、「所得収支」です。居住者・非居住者間の雇用者報酬と投資収益（直接投資、証券投資およびその他の投資収益）の受払いのことです。
日本の所得収支は1年間に12.3兆円の黒字(’09年末)です。この「所得収支」は，近年，「貿易黒字」額を上回るようになりました。「日本が輸出中心の『貿易立国』から，『投資立国』に移りつつある」というのは，このことを示しています。その中味ですが，外国債券の利子収入が7割，直接投資の収益が2割，外国株式の配当金が1割です。
ですが、この国際収支表をみてわかるように、結局、所得収支黒字＝資本収支赤字のことであり、結局また、「海外資産増」の要因になっています。海外から配当をもらっても、その分、また「外国資産」が積みあがるのです。
貿易黒字＝海外資産＝国内に還流しないカネ
ですから、日経の下記の主張は完全に間違いです。
●海外で稼ぎ国内に再投資する仕組み作る
次に海外の稼ぎをどう還流させるか。10年度に日本企業が海外子会社などから受け取った配当は2兆9129億円。09年度から8%減った。円高のほかに、日本に利益を戻しても、成長を描きにくいという実態もある。
さらに、経常黒字＝資本収支赤字ですので、
●M&A活用し新興国でシェア首位目指す
これをやればやるほど、
●海外で稼ぎ国内に再投資する仕組み作る
の「●海外で稼ぎ」が達成されているのです。ただし「国内に再投資する」ができないのです。
＜日経記者は、社内情報を勉強せよ＞
同じ日経のウエブ上の記事です。
小峰隆夫のワンクラス上の日本経済論
「貿易収支の赤字」は「日本の競争力の衰え」なのか
国際収支を巡る議論 現状編
http://business.nikkeibp.co.jp/article/money/20110620/221025/
日経ビジネスオンライン 6月22日（水）
例えば、貿易収支が赤字になった（輸出よりも輸入が多くなった）という現象を目にすると、多くの人は「日本の競争力が衰えた」と考えるようだ。私は、これは「マクロとミクロの混同だ」と考えている。この点はやや複雑だが、次のようになる。
本論における説明では、貿易収支を内外景気の動きや資源価格の動きで説明してきた。これは、貿易収支というマクロ（経済全体）的な現象はマクロ的な変数で説明するというのが基本だからである。ただし、ミクロ的な貿易収支、例えば、自動車の貿易収支、繊維製品の貿易収支には、日本の競争力が反映される。日本が自動車部門で黒字、繊維部門で赤字となっているのは、日本の産業が自動車で強い競争力を持ち、繊維製品では競争力が弱いからだ。しかし、こうしたミクロ的な競争力によってはマクロ的な貿易収支の変化を説明することはできないのである。
競争力という概念を安易に持ち込むと、貿易が「勝った、負けた」の議論になってしまうことにも注意が必要だ。ミクロ的には競争力に優る産業で貿易収支が黒字になり、劣る産業では赤字になりやすいことは事実だ。その意味では「勝った、負けた」の世界なのかもしれない。しかし、これも前回説明したように、貿易においては、輸出が善で輸入が悪ということではない。輸出が日本国民の所得と雇用機会の源となり、同時に海外の人々の暮らしをより豊かにしているのと同じように、輸入もまた海外の人々の雇用機会を提供するとともに、同時に日本国民の生活を豊かなものにしているのだ。
第3に、以上のような説明にもかかわらず、多くの人が貿易赤字を大変気にするのはなぜか、という点も重要な論点だ。
私は、この点は「言葉遣い」にも大きな原因があると考えている。前回説明したように、貿易収支、経常収支は黒字の方が望ましいとは必ずしも言えない。しかし、普通の人であれば「黒字」の方が「赤字」よりも望ましいと考えるのが自然だ。黒字だったのが赤字になったことを、黒字から赤字に「転落した」と表現されることが多いのも、「黒字が望ましい」という潜在的な価値判断があるからだ。しかし、これは一国全体の経済と家計経済を同一視しているからであり、誤解の元である。私の考えでは、貿易収支、経常収支は、景気、資源価格、貯蓄投資の関係などを反映して動くのであり、その背景を分析して初めて評価することが出来るものだ。結果的な黒字や赤字の大きさだけで「望ましいかどうか」を判断できるものではない。
私は、「黒字」「赤字」「転落する」といった表現は、言葉自体に価値判断が含まれたもので、「経済的差別用語」に相当するものであり、撲滅すべきだとさえ考えている。言葉自体に価値判断が入ってしまうと、クールな議論が阻害されかねない。黒字ではなく「輸出超過」、赤字ではなく「輸入超過」、「赤字に転落した」ではなく「輸入超過に転じた」と表現すべきではないか。
＜余りの無知・・・＞
日経記者の記事です。もう、自分の頭の妄想「貿易は黒字でなければならない」=バカの壁に固執し、自分の書いている内容の数字さえ、見えていません。
GDP成長率が、11%ということは、日本の高度成長期の数値です。GDP≡GDI≡GDEなので、国民の所得もガンガン伸びています。右肩上がり、行け行けどんどんの状態です。
それなのに、「貿易赤字を抑えて、貿易黒字にしなければいけない・・・・」という記事なのです。本当に、何を考えているのでしょう？
貿易赤字だろうが、黒字だろうが、「所得が伸びている」という、一番大事なことが見えていないのです。日本だって、高度成長期に「赤字」の時期がありました。
日経の「バカの壁」も、いい加減にして欲しいです。
日経『トルコ経済 軟着陸が課題』H23.7.8
花房良祐
…1～3月期の経済成長率は前年同期比11％と、主要20カ国・地域では中国を上回る最も高い伸びを記録した。選挙前は引き締め策を手控えていたが、経常赤字の急拡大への対応などに市場の注目が集まっている。
…内需過熱で輸入が急増し、経常赤字が拡大していることがある。トルコはエネルギーの海外依存度が高いため、経済成長は貿易赤字につながる。製造業も輸入した部品を組み立てて輸出する企業が多く、自動車などの輸出が増えても思うように貿易黒字につながらない。
5月の輸入は前年比43％増だったが、輸出は力強さを欠き、12％増にとどまった。1～4月の経常赤字は、前年同期比2.1倍に上る。
日経は、所得(GDP）が増えているのに、どうしても資本黒字＝経常赤字を、資本赤字=経常黒字にしたくてたまらないようです。
＜もはや、デマの域＞
日経H23.7,9『6月中旬 貿易黒字』
財務省…発表…貿易収支は6月中旬が495億円の黒字となった。…貿易収支が改善し始めた。
…6月上旬と中旬を合わせた貿易収支は1159億円の赤字。中旬は黒字だったが、上旬（1～10日）の赤字(1654億円)を埋め切れなかった。
日経(読者応答センター)に問い合わせた所、次のような回答でした.
1「経常赤字転落」は慣例的表現で、ずっとこうなっています。
2 その記事内容を受けて、あとは、読者が判断して下さい。
3 国際収支については、読者が勉強することが必要です。
自分は間違いを書いて「読者は勉強しろ」って、学校の先生が言えば、暴論です。
H23.6.29「新しい日本へ」
提言
●海外で稼ぎ国内に再投資する仕組み作る
●M&A活用し新興国でシェア首位目指す
●世界の人･技術取り込み輸出産業を創出
まったく、何言ってるのでしょう。原理的に、できもしないことを述べています。上の●の1番目と2番目は完全に矛盾しています。
…日産自動車社長のカルロス・ゴーン(57)は「現地の生産能力が必要」とロシア最大手のアフトワズを仏ルノーと共同買収する方針を表明。武田薬品工業は1兆円強で新興国に強いスイス企業を買収した。…M&A(合併･買収)の自由度は高まり、経営者に覚悟を迫る。
次に海外の稼ぎをどう還流させるか。10年度に日本企業が海外子会社などから受け取った配当は2兆9129億円。09年度から8%減った。円高のほかに、日本に利益を戻しても、成長を描きにくいという実態もある。
＜輸出はもうけ、だが国内には回らない＞
輸出は、個々の企業の儲けになります。輸出企業は「円」で支払額を受け取ります。従業員への給与の支払いや、取引先への未払い金の支払いその他、すべて「円」で行われます。一方、為替銀行には「ドル(外貨)」が残ります。
輸入業者は「ドル」で支払います。外国からモノを買ったら、通信販売でも「ドル」決済です。石油の輸入代金もドル決済です。
日経 H23.7.1『円高傾向が定着 輸出企業が円買い』
…震災直後は「いずれ円安が進む」とみて輸出で稼いだドルを円に替えずにそのまま手元にもっていた。しかし円高が定着しつつあることで、ある大手生産メーカーは「…円買いを復活していく」と語る。
…一方、輸入企業は震災後も円売り･ドル買いを進めてきた。原油を輸入する際にドル建てで決済する石油会社は「輸入金額に対してほぼ毎日、同額程度のドル買い予約をしている」（出光興産）。
日本の、輸出―輸入はプラス(貿易黒字)なので、結局「ドル(外貨)」が残ります。これが、貿易収支黒字=資本収支赤字(ドル:外貨増)のことです。こららは、海外資産に投資された額のことです。
これ以外にも、純粋な資本取引(外国の企業買収：M&A)や、株の購入、債券(社債や国債)の購入などが、行われています(国債収支表には載ってきません)。
…日産自動車社長のカルロス・ゴーン(57)は「現地の生産能力が必要」とロシア最大手のアフトワズを仏ルノーと共同買収する方針を表明。武田薬品工業は1兆円強で新興国に強いスイス企業を買収した。…M&A(合併･買収)の自由度は高まり、経営者に覚悟を迫る。
たとえば、日本企業が外国から投資された場合、以下のようになります。
外国人の株保有率 出典 日経H22.6.19 2010年3月末現在
オリックス 50.5％
パイオニア 31.3
日本電気硝子 44.4
三井化学 31.5
住友重機械工業36.6
日本郵船35.2
野村HD 44.1
レオパレス21 32.4
これらの企業は、すでに「外国の企業」ということです。日本が、海外に出資した場合、この逆で、「海外にありながら日本企業」ということです。
ただし、ここで注意が必要なのは、「海外からの投資＝外国からの借り入れ＝対外債務＝借金」ではないということです。
高増明他『経済学者に騙されないための経済学入門』ナカニシヤ出版2005
p20
…豊かさというのは、いろいろな財を消費して満足を得ることです。けっして、輸出が輸入より大きいことが豊かではないのです。…対外債務（筆者注：経常、貿易赤字＝資本収支黒字）というのは、住宅ローンとは違って返済しなければいけないものではありません。対外債務というのは、たんに外国の企業が自国の土地や株を買ったということです。けっして日本人が(筆者注：外国が)外国からお金を借りてそれを毎月返済しなければならないということではないのです。
アメリカは、世界最大の投資受入（海外債務最大）国です。でも、この債務を借金とみなすのは、間違いなのです。
この投資（海外へのお金の貸しだし＝出資）が，日本の対外資産です。その残高は約610兆4920億円(07年末)で，世界一となっています。そのうち，直接投資（海外の工場建設など）は，約55兆円です。また，外貨準備1兆39億ドルのうち，証券（外国国債含む）は8588億ドル，約86％を占めています。
海外資産から外国の日本国内資産を引いた、純資産は、2009年末時点で266兆2230億円と、もちろん世界一になっています。
この、海外債権から生み出される所得が、「所得収支」です。居住者・非居住者間の雇用者報酬と投資収益（直接投資、証券投資およびその他の投資収益）の受払いのことです。
日本の所得収支は1年間に12.3兆円の黒字(’09年末)です。この「所得収支」は，近年，「貿易黒字」額を上回るようになりました。「日本が輸出中心の『貿易立国』から，『投資立国』に移りつつある」というのは，このことを示しています。その中味ですが，外国債券の利子収入が7割，直接投資の収益が2割，外国株式の配当金が1割です。
ですが、この国際収支表をみてわかるように、結局、所得収支黒字＝資本収支赤字のことであり、結局また、「海外資産増」の要因になっています。海外から配当をもらっても、その分、また「外国資産」が積みあがるのです。
貿易黒字＝海外資産＝国内に還流しないカネ
ですから、日経の下記の主張は完全に間違いです。
●海外で稼ぎ国内に再投資する仕組み作る
次に海外の稼ぎをどう還流させるか。10年度に日本企業が海外子会社などから受け取った配当は2兆9129億円。09年度から8%減った。円高のほかに、日本に利益を戻しても、成長を描きにくいという実態もある。
さらに、経常黒字＝資本収支赤字ですので、
●M&A活用し新興国でシェア首位目指す
これをやればやるほど、
●海外で稼ぎ国内に再投資する仕組み作る
の「●海外で稼ぎ」が達成されているのです。ただし「国内に再投資する」ができないのです。
＜日経記者は、社内情報を勉強せよ＞
同じ日経のウエブ上の記事です。
小峰隆夫のワンクラス上の日本経済論
「貿易収支の赤字」は「日本の競争力の衰え」なのか
国際収支を巡る議論 現状編
http://business.nikkeibp.co.jp/article/money/20110620/221025/
日経ビジネスオンライン 6月22日（水）
例えば、貿易収支が赤字になった（輸出よりも輸入が多くなった）という現象を目にすると、多くの人は「日本の競争力が衰えた」と考えるようだ。私は、これは「マクロとミクロの混同だ」と考えている。この点はやや複雑だが、次のようになる。
本論における説明では、貿易収支を内外景気の動きや資源価格の動きで説明してきた。これは、貿易収支というマクロ（経済全体）的な現象はマクロ的な変数で説明するというのが基本だからである。ただし、ミクロ的な貿易収支、例えば、自動車の貿易収支、繊維製品の貿易収支には、日本の競争力が反映される。日本が自動車部門で黒字、繊維部門で赤字となっているのは、日本の産業が自動車で強い競争力を持ち、繊維製品では競争力が弱いからだ。しかし、こうしたミクロ的な競争力によってはマクロ的な貿易収支の変化を説明することはできないのである。
競争力という概念を安易に持ち込むと、貿易が「勝った、負けた」の議論になってしまうことにも注意が必要だ。ミクロ的には競争力に優る産業で貿易収支が黒字になり、劣る産業では赤字になりやすいことは事実だ。その意味では「勝った、負けた」の世界なのかもしれない。しかし、これも前回説明したように、貿易においては、輸出が善で輸入が悪ということではない。輸出が日本国民の所得と雇用機会の源となり、同時に海外の人々の暮らしをより豊かにしているのと同じように、輸入もまた海外の人々の雇用機会を提供するとともに、同時に日本国民の生活を豊かなものにしているのだ。
第3に、以上のような説明にもかかわらず、多くの人が貿易赤字を大変気にするのはなぜか、という点も重要な論点だ。
私は、この点は「言葉遣い」にも大きな原因があると考えている。前回説明したように、貿易収支、経常収支は黒字の方が望ましいとは必ずしも言えない。しかし、普通の人であれば「黒字」の方が「赤字」よりも望ましいと考えるのが自然だ。黒字だったのが赤字になったことを、黒字から赤字に「転落した」と表現されることが多いのも、「黒字が望ましい」という潜在的な価値判断があるからだ。しかし、これは一国全体の経済と家計経済を同一視しているからであり、誤解の元である。私の考えでは、貿易収支、経常収支は、景気、資源価格、貯蓄投資の関係などを反映して動くのであり、その背景を分析して初めて評価することが出来るものだ。結果的な黒字や赤字の大きさだけで「望ましいかどうか」を判断できるものではない。
私は、「黒字」「赤字」「転落する」といった表現は、言葉自体に価値判断が含まれたもので、「経済的差別用語」に相当するものであり、撲滅すべきだとさえ考えている。言葉自体に価値判断が入ってしまうと、クールな議論が阻害されかねない。黒字ではなく「輸出超過」、赤字ではなく「輸入超過」、「赤字に転落した」ではなく「輸入超過に転じた」と表現すべきではないか。
＜余りの無知・・・＞
日経記者の記事です。もう、自分の頭の妄想「貿易は黒字でなければならない」=バカの壁に固執し、自分の書いている内容の数字さえ、見えていません。
GDP成長率が、11%ということは、日本の高度成長期の数値です。GDP≡GDI≡GDEなので、国民の所得もガンガン伸びています。右肩上がり、行け行けどんどんの状態です。
それなのに、「貿易赤字を抑えて、貿易黒字にしなければいけない・・・・」という記事なのです。本当に、何を考えているのでしょう？
貿易赤字だろうが、黒字だろうが、「所得が伸びている」という、一番大事なことが見えていないのです。日本だって、高度成長期に「赤字」の時期がありました。
日経の「バカの壁」も、いい加減にして欲しいです。
日経『トルコ経済 軟着陸が課題』H23.7.8
花房良祐
…1～3月期の経済成長率は前年同期比11％と、主要20カ国・地域では中国を上回る最も高い伸びを記録した。選挙前は引き締め策を手控えていたが、経常赤字の急拡大への対応などに市場の注目が集まっている。
…内需過熱で輸入が急増し、経常赤字が拡大していることがある。トルコはエネルギーの海外依存度が高いため、経済成長は貿易赤字につながる。製造業も輸入した部品を組み立てて輸出する企業が多く、自動車などの輸出が増えても思うように貿易黒字につながらない。
5月の輸入は前年比43％増だったが、輸出は力強さを欠き、12％増にとどまった。1～4月の経常赤字は、前年同期比2.1倍に上る。
日経は、所得(GDP）が増えているのに、どうしても資本黒字＝経常赤字を、資本赤字=経常黒字にしたくてたまらないようです。
＜もはや、デマの域＞
日経H23.7,9『6月中旬 貿易黒字』
財務省…発表…貿易収支は6月中旬が495億円の黒字となった。…貿易収支が改善し始めた。
…6月上旬と中旬を合わせた貿易収支は1159億円の赤字。中旬は黒字だったが、上旬（1～10日）の赤字(1654億円)を埋め切れなかった。
日経(読者応答センター)に問い合わせた所、次のような回答でした.
1「経常赤字転落」は慣例的表現で、ずっとこうなっています。
2 その記事内容を受けて、あとは、読者が判断して下さい。
3 国際収支については、読者が勉強することが必要です。
自分は間違いを書いて「読者は勉強しろ」って、学校の先生が言えば、暴論です。
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